板块周表现:本周(2023/08/07-2023/08/11),涨幅排名前五的板块分别为石油石化/ 煤炭/交通运输/医药生物/基础化工,分别上涨:-0.6%/-0.7%/-1.4%/-1.5%/-2.0%。机械设备板块本周下跌4.5%,排名第27。
板块估值水平:长江机械板块PE(TTM)中位数达36x,其中估值最高的是船舶制造(136.5x),最低的是农用机械(18.3x)。从10 年内的历史数据看,机械板块市盈率处于42.62%分位。
个股周度跟踪:本周涨幅最高的5 只个股为开创电气、致远新能、赛腾股份、银宝山新、恒工精密。
行业新闻:(1)四部门联合召开新闻发布会 介绍“打好宏观政策组合拳 推动经济高质量发展”有关情况。(2)国家能源局召开三季度例行新闻发布会。
海外市场需求分化,国内工程机械仍有较大渗透空间。近期,海外工程机械巨头陆续发布2023 年二季度财报。以与国内工程机械企业最为相关的建筑部门为例,卡特彼勒的财报显示:23Q2 北美/拉美/EAME(欧洲、非洲和中东地区)/亚太地区同比分别+32%/-11%/+20%/+0%,环比分别+10%/-6%/+8%/-1%,北美市场在各终端市场中表现最为强劲,同时EAME 也实现一定的营收增长,亚太地区整体表现平稳,拉美地区需求则有所降温。展望后市,卡特彼勒认为:北美地区动能依旧充足,由于政府积极的基础设施投资和建设项目的有序推进,预计北美非住宅建设将继续增长;中东地区表现出了强劲的建筑需求,而欧洲地区预计将出现下滑;预计2023 年拉丁美洲的建筑活动将减弱。与卡特彼勒的预期相对应,另一家全球性工程机械龙头小松集团在其最新财报中下修了对欧洲市场需求的预期。我们认为,当前海外工程机械市场需求呈现分化态势,在一些景气度较高的市场(如北美)中国企业的暴露度较小,积极的渠道铺设和因地施策的营销模式有助于快速提升中国产品在当地的市占率,我们认为中国工程机械在海外市场的渗透率仍有较大提升空间。建议关注出口海外的工程机械和工业装备公司。
(1)工程机械:三一重工(600031,未评级)、中联重科(000157,买入)、恒立液压(601100,未评级)、建设机械(600984,未评级)、艾迪精密(603638,未评级);(2)工业设备:杭叉集团(603298,未评级)、安徽合力(600761,买入)、海天精工(601882,增持)、纽威数控(688697,未评级)、科德数控(688305,未评级)、秦川机床(000837,未评级)、伊之密(300415,未评级)、埃斯顿(002747,未评级);(3) 物流自动化:音飞储存(603066,未评级)、诺力股份(603611,未评级)、中集车辆(301039,未评级);(4)能源装备:先导智能(300450,未评级)、捷佳伟创(300724,未评级)、杰瑞股份(002353 ,买入) 、迪威尔(688377,未评级) 、郑煤机(601717,买入)、天地科技(600582,未评级);(5)轨交装备:中国中车(601766,未评级)、中铁工业(600528,未评级)、交控科技(688015,未评级);(6)服务&消费:安车检测(300572,未评级)、华测检测(300012,未评级)、杰克股份(603337,未评级)、捷昌驱动(603583,未评级)、凯迪股份(605288,未评级)、永创智能(603901,买入)。